投資をしていると、不思議に思うことがありますよね。
「この会社の業績は良いはずなのに、なぜ株価が下がるんだろう？」と。
一生懸命に分析して買った銘柄が、大きく下落することも少なくありません。
そんな時、不安になったり、どうすればいいか迷ったりしてしまいますよね。
その株価下落の裏には、「機関投資家の空売り」が関係しているかもしれません。
この記事では、その仕組みを投資初心者の方にもわかりやすく解説します。
この記事を読めば、空売りの仕組みがわかります。
株価が下がる理由や、空売りが永遠には続かない理由も理解できるでしょう。
その結果、不必要な不安が減り、冷静な投資判断ができるようになります。
現在、私は「実践編」記事にまとめている投資方法で、２ヶ月ほど個別株投資をしています。
成績の詳細は「実況中継」記事を見ていただければと思いますが、今のところ順調です。
しかし、中には-18％近くまで下落している銘柄もあります。
不思議なことに、その銘柄の業績は決して悪くありません。
そういったときに私はよくYahoo!ファイナンスの掲示板で他の方の反応を確認します。
※掲示板の内容を投資の判断基準にすることはありませんが、あくまで興味本位です。
掲示板を見ていると「機関の空売りが～」という内容をよく見かけます。
投資初心者の私は「機関の空売りってなんだ？」と思うわけです。
そこで、私なりに調べたことを、ここにまとめておきたいと思います。
機関の空売りとは？仕組みをゲームで解説
空売りとは「高く売って、安く買い戻す」ことです。
株価が下がると予想した場合に使う投資方法です。
先に株を売り、後で買い戻すことで利益を狙います。
ゲームソフトの例で分かりやすく:
- 友達からゲームソフトを借りて、5,000円で売ります。
- 後日、同じゲームソフトが3,000円に値下がりしたときに買い戻します。
- 借りた友達に返すと、差額の2,000円が利益になります。
「機関の空売り」とは、機関投資家が大量に行う空売りのことです。
機関投資家とは、証券会社やヘッジファンドなど、大きなお金を動かす存在です。
彼らは何十万株もの単位で空売りを行います。
そのため、市場には大量の売り注文が発生します。
結果として、株価は一時的に下がりやすくなるのです。
空売りで株価が下がる理由と注意点
「売り注文」の増加が株価を下げる: 株価は「買いたい人」より「売りたい人」が多くなると下がります。機関の空売りによって売り注文が急増すると、株価が大きく下落する要因になります。
個人投資家の不安が連鎖を招く: 株価の急落を見た個人投資家が「まずい、売らなきゃ！」と連鎖的に売り注文を出すことで、さらに下落が加速することがあります。
空売りは「一時的」なもの:
- いつか必ず買い戻す必要がある。
空売りで売った株は、借り物です。必ずいつか買い戻して返さなければなりません。 - 株価下落がずっと続くわけではない。
企業の業績が良ければ、株価は持ち直すことが多いとされます。空売りによる下落は一時的なものです。空売りが原因で、株価が永久に下がり続けるわけではありません。
機関はどこから株を借りる？
証券会社や個人投資家から
空売りでは、証券会社や個人投資家から株を借ります。
個人投資家は「貸株サービス」を利用して株を貸し出します。
その株を借りて空売りを行うのです。
日本証券金融会社（日証金）から
機関投資家は、日本証券金融（日証金）からも株を借りられます。
日証金は、株を貸し出す専門機関です。
空売りが急増すると、「逆日歩」という追加コストが発生することもあります。
まとめ
「機関の空売り」とは、大きなお金を動かす機関投資家が株を借りて売ることで、短期的に株価を下げる行動です。
今回のブログ記事は、私が実際に投資をしていて「なぜ業績が良いのに株価が下がるのか」という疑問から調べた内容をまとめたものです。
空売りは株価に一時的な影響を与えることがありますが、企業の長期的な成長力には勝てないことが多いでしょう。株価が下落したときこそ、冷静に企業の本質的な価値を見極めることが、個人投資家にとって重要だということを学ぶきっかけになりました。
